11 métricas que son optimistas sobre el futuro de Bitcoin

The Iconic Bitcoin Logo: a golden coin with the letter “B” inscribed in it before a BTC price chart

Los últimos meses han sido un reto para los mercados cripto, por decirlo de manera suave. Hemos visto un declive en el mercado que ha llevado a una de las mayores pérdidas de valor en la historia de Bitcoin. 

El gran crash cripto de 2022 llegó en tres olas distintas. En primer lugar tuvimos las subidas de tipos consecutivas mientras la economía se despertaba con una sacudida del letargo de la pandemia que había estado subiendo artificialmente los precios de la cripto. A continuación vimos el colapso de Luna, cuando TerraUSD, la que era entonces la tercera moneda estable más grande y la moneda estable algorítmica más grande, implosionando en la misma semana. Por si fuera poco, por último llegó el colapso de FTX, que llegó a ser el segundo exchange centralizado más grande del mundo, debido a lo que muchos consideran que ha sido uno de los mayores fraudes de la historia financiera.

Pero los fundamentales de Bitcoin no han cambiado, y los holders de Bitcoin que practican la autocustodia (tal y como hemos recomendado siempre desde Xcoins), no han perdido absolutamente nada. La actividad DeFi ha aumentado, y los datos en cadena (on-chain) dibujan una imagen clara. Sugieren que el suelo de Bitcoin puede estar cerca, ofreciendo potencialmente una oportunidad única para los inversores con una mentalidad a largo plazo para conseguir una ganga.

La adopción de Bitcoin está en un máximo histórico

La utilización de Bitcoin no deja de subir pese a su volatilidad en los últimos meses, la cual ha sido exacerbada por el presunto fraude de 10 mil millones de dólares de FTX.

Tan solo el año 2017 supera el actual ritmo de crecimiento de billeteras con más de 0.1 bitcoin, y el número de direcciones que contienen más de un décimo de bitcoin nunca ha sido más alto de lo que lo es hoy. Más y más personas están reservando bitcoin por valor de miles de dólares.

Gráfico que muestra el número de direcciones de Bitcoin con saldos mayores o iguales a 0,1.

Además, los registros institucionales en Bitstamp han aumentado en un 57% en noviembre y siguen creciendo. Esto muestra que los traders institucionales continúan entrando al mercado pese a la reciente depresión. 

El precio de bitcoin acaba de caer por debajo del coste de producción

El precio de Bitcoin solo ha sido menor que el coste de la electricidad a nivel global en cuatro momentos distintos de la historia. Cada una de estas ventanas ha sido un precio mínimo histórico para Bitcoin y parecen haber sido oportunidades de compra increíbles.

Gráfico que muestra la conexión entre el precio de la electricidad y el coste de producir bitcoin.

La presión de venta de mineros de bitcoin es la tercera más alta de la historia

Solo en 2011 con un precio de 2$, y en 2015 en un valor de 290$, el estrés de venta de los mineros alcanzó estos niveles tan altos.

El valor de mercado de bitcoin aumentó dramáticamente después en ambas ocasiones. ¿Se repetirá la historia?

Imagen que representa la presión sobre los mineros de bitcoin para vender en 2011, 2015 y 2022.

Los mineros de bitcoin están apagando sus equipos de minado

La confirmación de una reducción de los mineros por parte del indicador Hash Ribbons es una buena noticia para aquellos esperando al momento oportuno para “comprar la caída”. Esta situación es ampliamente considerada como una señal de valor profundo (Deep value signal), indicando que el precio de Bitcoin está alcanzando un suelo. “Esta es quizá la señal de compra a largo plazo de mejor rendimiento para Bitcoin”, ha dicho el analista de Bitcoin Charles Edwards.

Durante un retroceso del minado, puede ocurrir que muchos mineros vendan sus carteras de Bitcoin en pérdidas, llevando a una bajada en el precio general de la criptomoneda. No obstante, este hundimiento en el precio suele ser visto como una oportunidad de compra para aquellos que creen en el valor a largo plazo de bitcoin. De hecho, algunos expertos creen que una retirada de mineros puede marcar el suelo en el precio de bitcoin, convirtiéndolo en un momento ideal para comprar. 

Gráfico que ilustra las retiradas de los mineros desde agosto de 2019.

Las SLRV Ribbons indica que bitcoin ha cruzado a territorio alcista

SLRV Ribbons son una popular métrica on-chain utilizada para determinar el sentimiento alcista o bajista de un mercado. Recientemente, el indicador cruzó hacia territorio optimista, indicando que Bitcoin podría estar entrando en una fase de crecimiento. 

Gráfico que muestra el indicador SLRV Ribbons para Bitcoin desde julio de 2016.

El flujo de latencia ha estado en mínimos históricos durante los últimos meses

El investigador en cadena David Puell ha argumentado que cuando sea que el flujo de latencia (dormancy Flow) de una criptomoneda supera su capitalización de mercado en sus nieles longitudinales más bajos, el mercado puede considerarse como inmerso en completo retroceso, presentando una zona de compra histórica. 

En otras palabras, el estado actual del Dormancy Flow puede ser un signo de profundo valor y ahora puede ser un buen momento para comprar según esta métrica. Aunque solo el tiempo dirá si esta perspectiva es correcta, a nivel histórico, el dormancy Flow ha sido un indicativo digno de tener en cuenta. 

Gráfico que muestra el flujo de inactividad ajustado por entidad de Bitcoin desde 2011 hasta 2022 a través de Glassnode.

Hay una tendencia hacia el largo plazo entre los inversores bitcoin

Según los datos más recientes de Glassnode, la tenencia a largo plazo de Bitcoin está en un máximo histórico en estos momentos. Según los datos, aquellos que han estado guardando Bitcoin durante al menos un año representan ahora más parte de la comunidad que nunca antes, con un 66% de todo el Bitcoin siendo mantenido en la cartera por más de un año. 

Este es un desarrollo significativo, ya que anteriores picos en la tenencia a largo plazo de Bitcoin han coincidido con mercados bajistas. Esto sugiere que aquellos que están actualmente atesorando su bitcoin para el largo plazo tienen confianza en el futuro de la criptomoneda, incluso frente a un mercado bajista extendido y profundo. Sigue estando por ver si esta confianza habrá estado justificada, pero es ciertamente un singo positivo para aquellos que creen en el potencial a futuro de Bitcoin. 

Gráfico que muestra la tasa de retención de Bitcoin por parte de inversores a largo plazo desde 2012 hasta 2022.

Alta tasa de rentabilidad para los tenedores a largo plazo 

Los holders de Bitcoin están actualmente experimentando un descenso profundo (downdraw). Un downdraw es un periodo de declive sostenido en el precio de una criptomoneda, y puede significar una época difícil para aquellos que están holdeando sus activos digitales a largo plazo.

En el caso de Bitcoin, los downdraws han alcanzado previamente sus niveles más bajos durante los puntos intermedios de los ciclos de halving, con declives de hasta un -80% siendo observados.

Aunque siempre es posible que el precio de Bitcoin caiga aún más bajo, la ganancia/pérdida neta no realizada del tenedor a largo plazo es un indicador clave para aquellos que esperan comprar la caída. 

Gráfico que muestra el NUPL de Bitcoin de 2011 a 2022.

Los inversores están aparcando “polvo seco” en stablecoins

En el slang económico, la expresión “polvo seco” suele emplearse para referirse a una parte de patrimonio guardada en dinero líquido o efectivo para poder utilizarlo rápidamente cuando sea necesario. En este contexto, la creciente cantidad de dinero estacionado en monedas estables como USDC y USDT sugiere que el mercado de criptomonedas está más protegido que nunca.

Las monedas estables son activos digitales que están vinculados al valor de un activo estable, como el dólar estadounidense, y a menudo se usan como una forma de protegerse contra la volatilidad en el mercado en general.

Es poco probable que las personas que usan monedas estables como USDC y USDT simplemente aparquen sus ahorros en estos activos digitales y abandonen la industria. En cambio, estarían utilizando monedas estables como forma de mantener los fondos listos para unirse al próximo gran repunte.

Es probable que cuando el mercado mejore, el dinero que actualmente se está ahorrando en monedas estables se utilice rápidamente para comprar más criptomonedas.

Esto podría conducir a aumentos significativos de precios para una amplia gama de criptomonedas, por lo que valdrá la pena observar de cerca los volúmenes de stablecoins en las próximas semanas y meses.

Relación de mercado cubierto para Bitcoin.

Bitcoin está barato en comparación con su valor real

MVRV Z-Score es una métrica de bitcoin que utiliza el análisis de blockchain para identificar períodos de tiempo en los que Bitcoin está extremadamente sobrevalorado o infravalorado en relación con su “valor justo”.

La puntuación Z actual de MVRV sugiere que el precio de mercado actual de Bitcoin tiene un precio increíblemente bajo en comparación con su valor realizado. El valor realizado es una métrica que tiene en cuenta el precio al que se movió por última vez cada Bitcoin individual en la cadena de bloques, lo que proporciona una imagen del valor real de la criptomoneda en la mente de los titulares.

De acuerdo con la puntuación Z de MVRV, la profundidad y la duración de la recesión actual del mercado son sorprendentemente parecidos a los fondos del ciclo anterior. Esto sugiere que es posible que nos estemos acercando a un fondo potencial para el mercado, lo que podría ser un buen momento para comprar para aquellos que son optimistas sobre el potencial a largo plazo de Bitcoin.

Puntuación Z de MVRV para Bitcoin desde 2011 hasta la fecha.

Estamos en el centro de la “zona inferior” del halving de bitcoin

Ahora mismo nos encontramos justo en el medio de la zona inferior del ciclo de halving.

Para cada ciclo anterior de halving de Bitcoin, ha habido una zona de valor entre mitades cuando Bitcoin ha estado en su punto más bajo.

Vale la pena señalar que la zona inferior para cada ciclo de halving no es una ciencia exacta, y la parte inferior real puede ocurrir en momentos ligeramente diferentes en cada ciclo. Sin embargo, la tendencia general es clara: el sentimiento y los precios tienden a tocar fondo entre mitades.

Gráfico que muestra los patrones de precios de bitcoin después de cada evento de reducción a la mitad.

¿Es confiable el análisis de Bitcoin?

Se ha demostrado que el análisis en cadena de bitcoin ha sido efectivo en el pasado, pero es fundamental tener en cuenta el entorno macroeconómico actual al realizar dicho análisis y recordar siempre el hecho de que el rendimiento pasado no garantiza ganancias futuras.

El entorno macro actual, incluidas las crisis energéticas en curso, las altas tasas de interés y la posibilidad de una recesión económica, implican que los ciclos del mercado cripto pueden no desarrollarse exactamente de la misma manera de la que lo han hecho antes. Si bien podemos elaborar nuestras mejores previsiones, es imposible predecir el futuro, y cada parte del análisis de precios de bitcoin debe tomarse junto con un análisis económico más amplio y con una saludable pizca de sal.

Pero si eliges comprar la caída, te recomendamos que uses un exchange que te envíe tus criptomonedas en el momento en que haces la compra. Como Xcoins.

Como siempre, este artículo no constituye consejo financiero y deberías asegurarte de realizar tu propia investigación y consultar a un consejero financiero profesional antes de tomar ninguna decisión de inversión. 

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